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紧随其后的是华夏基金和民生加银基金，募集规模分别为421.79亿份和409.52亿份；前三名公司新发基金规模均超过400亿元。华夏基金的“爆款”产品华夏恒益18个月定开、华夏中债1~3年政策金融债、华夏中债3~5年政策金融债首发规模都超过50亿份。民生加银则拥有前三季发行规模最大的基金——224亿份的民生加银中债1~3年农发债。

4． [中国1-5月份房地产开发投资同比增长11.2%]2019年1-5月份，全国房地产开发投资46075亿元，同比增长11.2%，增速比1-4月份回落0.7个百分点。其中，住宅投资33780亿元，增长16.3%，增速回落0.5个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为73.3%。

天海同步成立于2002年12月20日，吕超、薛桂凤夫妇为实际控制人，通过控制天海集团直接和间接合计持有天海同步67.43%的股份。这家公司主要产品同步器、行星排、薄壁件类的圈和环等汽车变速器换挡核心部件。收购这家公司处于产业协同，比那些跨界收购多的靠谱多了。2016年，由于合并天海同步，光洋股份营业收入增长了5.7亿元，净利润增长了1393.93万元。

大势研判方面，我们坚定战略看多的观点。剩余流动性拐头向上，结构转向总量，估值易升难降。从政策环境、增量资金、配置性价比等角度看，A股当前具备相当吸引力。行业配置：建议增配大金融，维持“方向资产”主线配置持续增配“方向资产”，阶段性重视低估值风格：1）四季度低估值风格有望迎来阶段性机会，首选龙头地产及大行。2）“方向资产”中，重点关注5G、消费电子、新能源车、军工等。

邮箱：baocc@cjsc.com.cn邓宇林 邮箱：dengyl@cjsc.com.cn评级说明及声明评级说明行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

那我们也看到刚刚大家意识到运用人工智能这件事情刻不容缓，而且运用人工智能可以取得很大的商业价值。但是我们面临的是一个悖论。很多企业发现简单之处在于：很快就能够找到一些可以试的地方，而且取得一定的成果。但是当你要走向规模化，即“整个全行业的AI运用”则难度很高。这也是为什么我们说很少有企业在大规模运用上获得成功。主要的原因在什么地方？我们深入的剖析一下。AI的悖论是本身的内在逻辑比较复杂。上面传统的方法进行模块化数量，数据输入、算法和输出是比较简单的。AI从数据中归纳学习的话，牵涉海量的数据和学习。另外我们做大规模的应用的话还会有一些其他方面的挑战，比如说传统的科技或者是数据分析的合作商跟做人工智能的合作伙伴是不一样的。我们需要跟这些新的合作伙伴进行磨合。在企业内部的话我们会缺乏这样的AI应用的人才和技能，在文化上我们可能产生抵触，尤其是一些传统的行业，比如金融行业。大家讲究的是我会讲清楚这个事情的根本原因，我看懂原因才能做决策，而AI的结论有时不容易解释原因。同时我们内部的员工对于AI能够提升的产能内心是恐惧的。因为这可能潜在的带来人力的节减。另外归纳学习还有一系列办法，如敏捷的工作方式。既然需要敏捷的工作方式就需要形成业务与技术的共同团队。还有集中学习和分散行动。集中学习就是大脑是集中的，不管你的触点和数据的来源多么的分散。整个人工智能的分析能力是几种呢的。落到我们应用AI就需要分散，分散每一个跟客户的触点 以及生产加工的环节。未来要做一个大规模AI转型的话，我们需要的或者可以采用的方法，反复迭代。首先会制定一个大规模转型AI的战略，然后构思并且排序AI用例，构建并部署AI用例。底层的是我们需要大规模应用AI转变运营模式。